EZB geeft UniCredit vrije baan voor volledige overname van Commerzbank

De Europese Centrale Bank heeft UniCredit donderdagavond 15 oktober 2026 toestemming gegeven om zijn belang in Commerzbank verder te vergroten dan de huidige drempel van 30 procent, zonder dat daar nog een bovengrens aan zit. Daarmee ligt de weg nu open voor een volledige overname van de Duitse bank door de Italiaanse concurrent. UniCredit probeert dat al ruim twee jaar en stuitte in die tijd herhaaldelijk op weerstand, onder meer van de Duitse regering. De EZB is als Europese bankentoezichthouder de instantie die moet instemmen zodra een aandeelhouder zijn belang in een bank van de eurozone verder wil vergroten boven een vastgestelde drempel. Dat toezicht moet voorkomen dat een bank in verkeerde handen valt of onder een te zwakke eigenaar komt. Het geldt voor elke grootaandeelhouder van een bank in de eurozone, niet alleen voor UniCredit. Commerzbank is een grote, beursgenoteerde bank met het hoofdkantoor in Frankfurt, lang bekend als steunpilaar voor de Duitse Mittelstand, het middenbedrijfsleven. UniCredit is een van de grote bankconcerns van Italië. Het probeert via de overname een grotere, pan-Europese bankengroep te vormen.

UniCredit bezit nu ongeveer 30 procent van de aandelen Commerzbank. Dat belang kan de bank, door aandelen om te zetten die het via zijn overnamebod van afgelopen zomer kreeg, voor het einde van dit jaar laten oplopen tot zo’n 50 procent. Daarmee zou de Italiaanse bank de zeggenschap krijgen over Commerzbank, dat in de Duitse aandelenindex Dax genoteerd staat. Dat eerdere overnamebod haalde destijds op het nippertje geen meerderheid. Na de verlengde aanmeldingstermijn op 3 juli 2026 meldde zich maar 17,6 procent van de aandeelhouders aan. Daardoor werd UniCredit voor verdere uitbreiding van zijn belang afhankelijk van toestemming van de EZB als bankentoezichthouder, de goedkeuring die er nu is.

UniCredit noemt de goedkeuring van de EZB zelf een belangrijke mijlpaal in de overname van Commerzbank. De bank zegt daarin een bevestiging te zien van de positieve beoordeling van de transactie door de toezichthouder.

Commerzbank heeft wereldwijd ongeveer 40.000 medewerkers in vaste dienst. De Duitse federale overheid is zelf ook aandeelhouder van de bank, met een belang van circa 13 procent. UniCredit rekent op miljarden euro’s aan besparingen door de overname. Daarbij wordt ook rekening gehouden met gedwongen ontslagen bij Commerzbank.

Lars Klingbeil is minister van Financiën in de Duitse regering. Volgens minister Klingbeil eiste die regering van UniCredit dat Commerzbank een beursgenoteerde vennootschap met hoofdkantoor in Frankfurt blijft. Ook moet de bank haar sterke Mittelstand-zakenlijn voortzetten: de kredietverlening aan middelgrote Duitse bedrijven. De regering zei daarbij achter de ruim 40.000 medewerkers van de bank te staan.

Met de EZB-goedkeuring op zak kan UniCredit zijn belang de komende maanden verder uitbouwen richting de helft van de aandelen. Voor het einde van 2026 moet duidelijk worden of de Italiaanse bank zo de feitelijke controle over Commerzbank krijgt. Ook moet dan blijken of de toezeggingen aan Klingbeil over Frankfurt en de banen overeind blijven.